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2020年全球IPO筹资额增长27%:上交所IPO数全球第一 科创板超主板

2020年全球IPO筹资额增长27%:上交所IPO数全球第一 科创板超主板
原标题:2020年全球IPO筹资额增长27%:上交所IPO数量全球第一 科创板超越主板 
  2020年新冠疫情席卷全球,其持续时间和影响深度远超预期,尽管如此,全球IPO活动依旧表现亮眼。
  12月21日,安永发布了《中国内地和香港首次公开募股(IPO)市场调研》报告。报告显示,在新冠疫情影响下,全球IPO活动仍保持一定的增长,预计有1338家企业在全球上市,同比上升17%;筹资额上升27%,预计为2654亿美元。其中,中国内地和香港的表现相当突出,IPO数量和筹资额与去年同期相比分别增长了49%和55%,占全球总量的40%和45%。
  “新冠肺炎疫情影响全球经济,但各地的IPO市场仍充满韧性并持续增长;特别是中国内地和香港市场,在IPO总数量和集资额方面均表现强劲。在新常态下,企业纷纷抓紧上市机遇,以扩大资本基础并为未来发展注入新动能,应对明年仍然存在高度不确定性的市场前景。”安永华明审计服务合伙人刘国华对《华夏时报》记者表示。
  科创板超越主板
  《华夏时报》记者注意到,报告显示,得益于中国内地的疫情得到有效控制,以及科创板的平稳运行,推动A股IPO筹资额创2010年以来新高且平均筹资额保持高位。更加值得一提的是,上海证券交易所IPO数量全球第一,按筹资额排名,中国企业在全球前十大IPO排名中高居前三甲。
  今年10月,国务院提出“全面推行、分步实施证券发行注册制”,注册制的实施有力地推进了创业板的上市速度。报告显示,通过注册制发行的IPO项目已经超过审核制,数量和筹资额分别占全年总量的53%和61%。A股市场展现出积极拥抱注册制的态势,注册制下的排队企业占A股全部排队上市企业的76%,新股发行通过率攀升至95%。
  值得注意的是,科创板今年更超越主板,IPO数量和集资额在A股各板中均列第一。2020年A股前十大IPO共筹资1417亿人民币,同比增加41%,其中有7家来自科创板,共筹资839亿人民币,筹资额占十大的59%。更值得一提的是,中芯国际成功上市,推动科技、传媒和通信行业列十大IPO募资额首位。
  注册制落地后,新股发行采用以机构投资者为主体的市场化询价、定价、配售机制。新股发行进一步市场化,新股上市前五天不设涨跌幅限制。科创板与实施注册制后的创业板首日涨幅均超过100%。科创板平均首日回报率升至187%的峰值,深圳创业板亦升至158%,平均首日回报高于其他板块。
  安永华明审计服务合伙人费凡对《华夏时报》记者表示,推行实施证券发行注册制,将带动资本市场关键制度创新,同时完善更具包容性的多层次资本市场关系,有利于助力深化改革A股市场。
  “证监会的注册制和退出机制改革对提升上市公司整体质量具有重要作用,有助市场实现优胜劣汰。”费凡如是说。
  A股市场将持续保持活跃
  2020年是当之无愧的IPO大年。
  报告显示,2020年A股市场全年预计有395家公司首发上市,由于多家百亿级企业上市以及注册制的实行,今年筹资额达到了人民币4,707亿元,创2010年以来新高,平均筹资额也保持在近年来的高位。与去年相比,IPO数量和筹资额同比分别增长97%和86%,可见疫情并未影响上市活动。2020年依然是中小型IPO占据主力,超过三成的集资额来自10亿人民币以下的IPO,略高于去年同期。
  从行业来看,百亿级IPO助力科技、媒体和通信成为筹资额第一的行业,工业行业位列IPO数量第一。从地区来看,江苏和上海分列IPO数量和筹资额首位,得益于中芯国际的上市,上海新股筹资额名列第一,北京仅次于上海位列第二。
  针对2021年A股市场IPO活动的预期,费凡对《华夏时报》记者表示,在疫苗问世,宏观政策回归中性的情况下,2021年GDP增速乐观,以“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局将成为我国经济增长的重要引擎,同时,“十四五”规划支持直接融资也将利好资本市场和IPO活动。
  “我们看到一系列利好因素,如明年注册制有望全面推进,随着进一步强化A股退市机制,上市企业质量提高也将改善A股生态。预计2021年IPO活动依旧保持活跃。从行业分布来看,在排队企业中多家独角兽企业主要集中在科创板和创业板,这两个板块有望成为明年上市的生力军。”费凡表示。
  对此,资深投行人士王骥跃也对《华夏时报》记者表示,今年国内IPO市场的空前热度,主要原因是创业板注册制改革,以及去年的科创板注册制试点延续。2021年有望全面推进注册制,所以IPO市场会延续2020年的势头,甚至上市企业数量会更多,市场选择和淘汰公司会加速,市场会越来越分化,投资者打新也会有风险,要注意挑选标的投资。

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责任编辑:陈悠然 SF104

百万人次紧急接种表明我国新冠疫苗安全

百万人次紧急接种表明我国新冠疫苗安全

  百万人次紧急接种表明我国新冠疫苗安全

  本报记者 张佳星

  近期,我国开始对部分从事进口冷链、口岸检疫、生鲜市场、交通运输、医疗疾控等工作的重点人群开展新冠疫苗接种工作。

  那么,我国新冠疫苗安全性、有效性如何?接种后免疫效果什么时候产生?接种新冠疫苗有什么禁忌?

  12月21日,国务院联防联控机制就冬春季疫情防控及重点人群疫苗接种有关情况举行发布会。国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班工作组组长、国家卫生健康委医药卫生科技发展研究中心主任郑忠伟在会上表示,我国依法依规、在自愿知情同意的前提下已经开展的近百万人次的疫苗紧急接种,充分显示了我国新冠疫苗是非常安全的。

  我国新冠疫苗安全有效

  我国新冠疫苗研发尊重科学规律。在疫苗的研发过程中,我国研发团队先后进行动物试验、Ⅰ期临床试验、Ⅱ期临床试验、Ⅲ期临床试验,在这些过程中,中国新冠疫苗的研发和试验均尊重科学规律,对疫苗在动物身上以及在人体身上是否会产生不良反应以及产生不良反应的程度进行科学、客观地评价。

  关于疫苗的安全性,郑忠伟介绍,我国的新冠疫苗开展的Ⅰ期、Ⅱ期、Ⅲ期临床试验,以及我国依法依规在自愿知情同意的前提下已经开展的近百万人次的疫苗紧急接种中,仅出现一些轻微不良反应,没有出现严重的不良反应,都充分显示了我国新冠疫苗非常安全。

  我国目前实施接种采用的新冠疫苗,是由我国自主研发的,采用灭活技术路线。

  郑忠伟进一步强调,目前,全球相关灭活疫苗产品已经在人类身体上用了上百亿剂次。因此灭活疫苗安全性比较高、有效性良好。

  针对我国新冠疫苗的效果如何的问题,郑忠伟表示,这还有待疫苗的Ⅲ期临床试验终点或中期揭盲结果分析,才能得出这个疫苗有效性的具体数据。“但是在Ⅰ期、Ⅱ期我们实际上也有一些有效性的参考指标,比如说我们会比较疫苗接种组和对照组的免疫原性指标,如中和抗体,通过这个比较我们发现在Ⅰ期、Ⅱ期的临床试验数据,显示了我国新冠疫苗具有较好的安全性和有效性。同时,我们在紧急使用的过程当中,有6万多疫苗接种者去过境外的高风险地区,至今我们也没有收到1例严重感染病例的报告,这也从另一个角度证明我们的疫苗有一定的保护效果。”

  免疫效果什么时候产生?

  中国疾控中心流行病学免疫规划首席专家王华庆介绍,从前期已经发表的新冠疫苗文献来看,疫苗发挥作用的时间主要是在接种疫苗第二剂次的两周后,会产生较好的免疫效果。

  王华庆进一步解释,根据前期研究的结果,阻断新冠病毒,人群免疫力阈值需达到70%左右(例如天花在人体免疫力阈值达到80%左右时消失),或者比这个稍微低一些。关于阈值怎么得出来的,实际上跟疫苗保护效力和疫苗的接种率有很大的关系,而且都是呈正比的。

  随着实施重点人群的免疫之后,后续还会扩展到其他人群。当人群中的接种率达到非常高的程度的时候,这个免疫屏障就建立起来了,期待通过免疫预防措施能够终止它的流行,或者控制在非常小的强度下,只存在一些散发的情况。

  王华庆呼吁公众能够在有机会接种疫苗的时候,应种尽种。

  禁忌!刚打过其他疫苗要缓种,孕妇、过敏者不宜接种!

  那么,接种新冠疫苗有没有什么禁忌?

  王华庆介绍,目前还没有看到关于新冠疫苗和其他疫苗同时接种研究的相关报道。所以,一般情况下在没有国家规定的指南和方案公布之前,建议新冠疫苗和其他疫苗(如HPV疫苗)要分开进行接种,不要同时进行接种。两种疫苗是否可以同时接种主要考虑两个因素,一是同时接种会不会影响到疫苗的免疫效果。二是会不会影响它的安全性。

  此外,王华庆还介绍了几个疫苗禁忌。一是对疫苗过敏属于禁忌,如对某种疫苗的成分过敏等。二是正处在发热期或处在慢性疾病的急性发作期,也不能接种疫苗。还有一种情况是孕妇不建议进行接种,因为大多数疫苗在这方面研究的数据较少,所以一般疫苗不推荐给孕妇进行接种。

【编辑:李赫】

涉案逾3000万 内蒙古警方破获特大跨境网络电信诈骗案

涉案逾3000万 内蒙古警方破获特大跨境网络电信诈骗案

  中新网通辽12月22日电 (记者 张林虎)通过高薪诱惑,招揽境内人员偷渡至境外进行诈骗……22日,记者从内蒙古自治区通辽市公安局经济技术开发区分局获悉,该局打掉一个以“杀猪盘”实施诈骗犯罪的特大跨境网络电信诈骗团伙,串并全国同类案件120余起,涉案资金3000余万元。

  今年5月,市民马某报警称,他被QQ好友通过某理财APP诈骗10万元。

  接到报案后,警方通过对案件资金流梳理,发现被骗的10万元资金通过层层转账,最终被安徽籍女子程某在湖南长沙取现。警方进一步研判发现,贵州籍男子王某某有重大作案嫌疑,同时关联出与其年龄相仿的同籍人员郑某等10人,他们于今年3月中旬在云南省普洱市边境地区出现后便失去行踪。

图为警方抓获犯罪嫌疑人。警方供图

  警方进一步对涉案APP进行调查发现,该APP涉及同类诈骗案件120余起,涉案金额超过3000万元。警方判断程某和王某某背后是一个以“杀猪盘”形式、通过理财APP进行诈骗的跨国犯罪集团,而涉案资金也极有可能已被转移至境外。

  鉴于案情重大,当地警方成立了专案组,落实了该团伙成员的真实身份,掌握了这个盘踞在境外,以贵州、湖南等地人员为主的电信诈骗团伙。

  11月3日至12月1日,专案组先后在贵州、云南、广西、浙江、湖南等12个省区对境外诈骗集团涉案人员进行抓捕,共抓获犯罪嫌疑人20名,其中境外“回流”人员16人。

  经查,该犯罪集团通过高薪诱惑,招揽境内人员偷渡至境外从事诈骗活动。在实施诈骗过程中,嫌疑人使用短视频平台和社交软件,将自己包装成成功人士,寻找30岁至40岁之间有一定经济基础或情感需求的单身人士,通过交流培养感情,赢得信任后,让被害人通过理财APP投资进行诈骗。而程某等人则专门在境内负责对涉案资金进行转账、取现,帮助境外诈骗犯罪集团隐藏、转移涉案资金,并从中获取高额报酬。

  目前,该案正在进一步侦办当中。(完)

【编辑:黄钰涵】

快递员出售客户信息给讨债人,获刑6个月并处罚金6000元

快递员出售客户信息给讨债人,获刑6个月并处罚金6000元

基本案情

网络的便捷,让公民的个人信息变成了一种“资源”,一些不法分子通过倒买倒卖公民个人信息来非法获利,严重危害公民的信息安全。近日,常熟法院审结一起侵犯公民个人信息罪案件,坚决严惩此类犯罪行为。

2019年12月,某快递公司工作人员报案称有大量客户信息被异常查询,其中涉及苏州地区的客户信息有100余条。经市公安局立案侦查,发现广州快递公司员工冯某有重大作案嫌疑。

经查,2019年11月某天凌晨,冯某下班后在常去的便利店巧遇陈某向便利店老板咨询手机查单的问题,因便利店老板不懂,冯某便热心进行了解答,并与陈某加为微信好友。在得知冯某是快递公司的仓管员后,陈某向冯某说明,其工作是讨债的,想以金钱作为回报,让冯某通过其提供的电话号码来查询客户的住址信息等。冯某觉得比上班挣得多,便同意了。

2019 年 11 月至 12 月,冯某在担任快递公司仓管员期间将获得的公民快递交易信息出售给陈某,违法所得约人民币 3259 元,而陈某又将获得的公民快递交易信息转卖给他人获取非法利益,违法所得人民币 1 万余元。

法院审理后认为,被告人陈某违反国家有关规定,非法获取公民个人信息并向他人出售,情节严重;被告人冯某违反国家有关规定,将在履行职责过程中获得的公民个人信息出售给他人,情节严重,其行为均已构成侵犯公民个人信息罪。最终,法院判决被告人陈某、冯某犯侵犯公民个人信息罪,分别判处有期徒刑九个月和六个月,并处罚金人民币二万元和六千元;违法所得款予以没收,上缴国库。

法官说法

根据刑法规定,违反国家有关规定,向他人出售、提供公民个人信息,或者通过窃取等方法非法获取公民个人信息,情节严重的,将构成侵犯公民个人信息罪。“公民个人信息”的范围,包括姓名、身份证件号码、通信通讯联系方式、住址、账号密码、财产状况、行踪轨迹等。

为防范此类情况发生,一方面公民要注意个人信息的保护,另一方面相关单位要提高工作人员的保密意识,完善内部信息安全预警机制,从源头上杜绝信息外泄。

责编:安再尔江•艾合买提

当电竞进入亚运 除了欢呼还能做什么

当电竞进入亚运 除了欢呼还能做什么

  专访王者荣耀职业联赛联盟主席张易加
  当电竞进入亚运 除了欢呼还能做什么

  12月19日,KPL秋季赛总决赛在重庆华熙文体中心举行,DYG战队和成都AG超玩会战队上演巅峰对决,双方共战4局,最终DYG战队斩获总冠军,DYG。小义斩获总决赛MVP。

  赛前,北京青年报记者专访了KPL(王者荣耀职业联赛)联盟主席张易加,对于电竞入选2022年杭州亚运会正式比赛项目,张易加直言:“除了欢呼,我们也要非常务实地去面对和解决行业的痛点问题,才能对得起这个时代给我们的厚望。”

  行业接轨 正式进入亚运会激励电竞行业

  北京青年报(以下简称“北青报”):最近电竞入选2022年亚运会正式比赛项目,作为电竞人有什么样的感慨?

  张易加:前两天我们看到这个消息很振奋,对电竞行业和电竞人是非常大的激励,对比以往是很大的突破。同时,又会觉得在我们身上有一份责任,我们也要客观看到电竞作为一个非常年轻的行业,跟传统体育项目相比还有很多需要提升的地方。类似这样的国际舞台,既是一种荣耀,又会激励和鞭策整个电竞行业要变得越来越规范,能够跟国际规范化接轨。除了欢呼,我们也要非常务实地去面对和解决行业的痛点问题,才能对得起这个时代给我们的厚望。

  创新赛制 优化选秀机制更新利益分配机制

  北青报:近期,有几支KPL的队伍连续几个赛季成绩垫底,很多网友表示:“没有上进心的队伍还不如降级。”2021年,KGL(王者荣耀甲级职业联赛)或者全国大赛的队伍拿到临时席位后,如果没能夺冠但成绩很好,是否有取代成绩一直很差的队伍获得KPL固定席位的可能性呢?

  张易加:其实固定席位跟升降级各有优劣,现在出现个别尾部的队伍表现不好,并不是因为固定席位产生的,里面有很多的因素。从某种角度讲,我们一直希望通过有效激励、平衡的机制,促进在上个赛季成绩不是太理想的队伍,我们想通过选秀机制持续进行优化。同时,在机制上,联盟的收益分配机制在明年也会做一些更新,激励这些成绩打得更好的队伍所有的队员都能够打出精彩的比赛。

  对于我们的固定席位和升降级的关系,我们过去采取了比较创新的机制,在保留16个固定席位的前提下,也通过一种升降级的方法,让KGL的队伍有机会升到顶级联赛来,本身也希望能够给比赛带来不确定性,带来更多刺激的挑战。至于这些队伍是不是会获得固定席位,短期看来会比较困难。

  受众扩大 69岁姥姥粉是如何形成的

  北青报:在KPL之前季后赛的时候,我们发现南京有一位69岁的粉丝进入到现场观赛,你认为KPL出现这样一位有着明显年龄差异化粉丝的原因是什么呢?如何看待KPL未来粉丝年龄的结构?

  张易加:我觉得出现这样的原因是KPL本身具备社交的属性,我们很多时候一起玩游戏看比赛已经超越了玩游戏、看比赛的本身。具体个案到这位姥姥粉,因为她的外孙女是我们的粉丝,她一开始陪着外孙女看,后来看着看着自己成为了观众,并且有了自己的主队。她是南京人,南京Hero作为南京城市的代表队,她自然喜欢上这个队伍。我们相信电竞是可以超越年龄、超越地域、超越性别地存在,可以让不同年龄、不同性别的人都能够感受到电子竞技作为新兴运动的魅力,这是我们希望最终能够实现的目标。

  北青报:今年KGL中出现一支女子战队,未来KPL赛场上是否会出现女选手?联盟对于女选手进军KPL持怎样的态度,会有具体的扶持措施吗?

  张易加:我们特别期待能够有女选手最后能够登上KPL的赛场,在整个《王者荣耀》女性竞赛生态里面,最早我的感受和启发来自于《荣耀》综艺电竞赛的设置和比赛的过程,能够感觉到这些女性选手的冲劲和她们对电竞梦想的追逐。我们可能会从几个维度上整体思考,去促进整个女性电竞生态的发展。首先我们在今年的综艺赛之后,当时开展了一个真正意义上的纯女子战队参加的女子联赛,在TGA(腾讯电竞运动会)的赛事里面加入了女队竞赛的项目,在今年的赛事里面取得了非常好的效果和获得非常广泛的关注。

  我们特别期待能够引入专业的俱乐部,用职业化的标准和严格训练的方法,最终让这些女性选手能够登上职业的赛场。

  政府合作 发挥电竞年轻态内容产业的优势

  北青报:疫情期间电竞赛事持续落地,地方政府扮演怎样的角色?给予怎样的支持?

  张易加:从今年“电竞北京2020”系列活动来看,大家都能够非常强烈地感受到政府在电竞发展中起到越来越重要的作用,在政府支持和指导下,才能有序开展相应一系列的活动。在特殊的时期,政府相关部门、防疫部门给到我们的指导是至关重要的,如果没有这样的指导,没有这样的保障,我们无法去开展正常的业务,这是一个非常重要的前提。我们希望能够通过这种机制,发挥电竞作为年轻态内容产业的优势,能够更好地发挥互联网的优势,更好地实现在特殊时期发挥传播力,更好地满足线上数字内容和消费需求。刚才提到的,在安全的前提下能够节点式落地一些活动,来让部分核心观众有非常好的体验。在这个机制下,也可以更加有效地跟每个地域、每个地方的城市之间更好地合作,跟更多的行业、产业进行合作,从而达到放大影响力的效果。

  北青报:KPL和地方的合作有怎样的计划?

  张易加:我们大的战略是希望能够持续推进KPL联赛的地域化,截至目前已经有9个俱乐部宣布了自己的城市冠名,在未来会有不低于9个俱乐部落地到9个城市里面。我们最近两三个月内还会有新的主场城市公布,我们希望在未来一两年的时间内能够实现KPL俱乐部全面地域化。

  文/本报记者 王磊

  统筹/满羿

【编辑:李赫】

央行有关专家:信用债离不开银行间市场

央行有关专家:信用债离不开银行间市场
来源:金融时报
  记者 马梅若
  12月20日,《金融时报》记者就信用债是否应当退出银行间市场的问题采访了人民银行有关专家。
  该专家指出,银行间债券市场是中国债券市场的核心组成部分,在支持政府和企业发债融资、促进中国债券市场对外开放等方面发挥着不可替代的重要作用。近期有观点认为信用债应当全部退出银行间市场,这种观点并没有充分考虑债券市场的特点和我国债券市场的发展历史和环境。
  一是发展哪个债券市场,关键不在物理场所,而应该看交易主体。信用债投资的专业性较强,需要投资者充分了解宏观经济走势、市场供求以及发行人信用资质等多方面信息,个人投资者参与难度大、风险高。特别是近年来债券违约事件逐步增多,更需要专业的机构投资者参与信用债投资。银行间债券市场实际上是机构投资者的债券市场,信用债在其中发行交易,符合债券市场发展的客观规律和要求。而交易所市场以个人投资者为主,与信用债市场的发展要求匹配性较弱,不宜作为信用债主体市场。
  二是银行是信用债的重要投资者。我国的银行购买和持有信用债是历史形成的,具有较强的路径依赖。企业在银行间市场发债融资,有利于充分发挥银行资金优势和在企业信用风险定价方面的专业优势,使得优质企业能够以相对较低的利率发债融资,并在机构投资者之间分散风险。同时,也有利于明晰银行间市场作为机构投资者市场、交易所市场作为个人投资者市场的功能定位,提高央行通过货币政策操作调节流动性和利率的有效性。而且,信用债市场本身就由于风险相对较高容易出现波动,如果要求信用债全部退出银行间市场,将直接导致银行对信用债的认购需求锐减甚至消失,使得信用债发行陷入停滞,利率出现大幅波动,甚至可能引发发债企业资金链条断裂等系统性金融风险,也会直接打乱信用债市场的发展进程。
  三是解决债券市场问题的关键是强化信用机制建设和市场纪律约束。近期频频发生信用债违约事件,主要是因为部分企业治理结构不完善,同时市场对恶意违规违约问题缺乏必要的约束和惩处机制。这个问题与信用债放在哪个市场发行交易并无关系。交易所债券市场在最近几年出现的信用违约事件也不在少数,说明这是信用债市场发展到当前阶段的共性问题。下一步,关键是要完善信用债市场的监管机制,提高对信用评级机构的监管要求,加强债券违约风险防范和处置,健全对逃废债行为的预防、预警、处置和问责制度,对违法违规行为零容忍,强化对市场主体的纪律约束,同时完善投资者保护措施,为信用债市场发展创造良好的市场环境和法律环境。
  总的看,我国债券市场格局是过去数十年发展形成的,有我国的特点,总体发展情况是好的。但也要看到,我国资本市场,包括股票市场和债券市场,仍存在一些体制机制性的问题,需要通过持续深化改革才能解决。当前宜针对问题加强共识加快改革,实现促进市场发展的初衷,保障市场平稳运行,稳定市场预期。

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责任编辑:潘翘楚

“淘品牌”戎美股份冲刺创业板:获客成本攀升或致盈利能力承压

“淘品牌”戎美股份冲刺创业板:获客成本攀升或致盈利能力承压
面包财经
  日禾戎美股份有限公司(以下简称“戎美股份”或“公司”)近期更新了创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。随着淘宝第一女装“韩都衣舍”IPO申请的撤回,戎美股份有望冲刺A股淘系女装第一股。
  财报显示,公司近三年归母净利润持续增长,2019年营收出现小幅下滑。目前,戎美股份面临着依赖单一销售渠道,毛利率较低,研发投入不足等问题,此外,获客成本攀升或致盈利能力承压。
  2020年8月,深交所出具审核问询函,要求公司就研发设计具体情况、自主生产比重下滑的原因、著作权侵权纠纷等问题进行说明,公司于12月14日已分别进行回复。
  戎美股份成立于2012年,是业内知名的线上服饰品牌零售公司之一。公司依托“戎美RUMERE”品牌,旗下主要产品包括职业与休闲风格的女装及男装和配饰等。
  招股书显示,本次戎美股份拟发行不超过5700万股,占发行后总股本的25%,预计募资约6亿元。其中逾4亿元将用于建设集服装企划与设计、生产与制造、仓储与物流等环节为一体的现代制造服务业基地,主要建设内容包括建造研发运营大楼、智能制造车间、智能配送区等。项目完全达产后,公司将新增每年120万件的服装生产能力。此外,公司还将募投超过9000万元,计划在上海、杭州等六地设立多个展示中心用于提升线下知名度。

  图1:戎美股份募集资金使用说明
  截至招股书签署日,戎美集团持有公司11,760万股股份,占本次发行前公司股份总额的68.76%,系公司控股股东。郭健、温迪夫妇二人通过戎美集团直接和间接持有公司16,800万股股份,占本次发行前公司总股本的98.24%,系公司实际控制人。若此次IPO发行成功,两人仍将直接或间接持有公司73.68%的股份。

  图2:戎美股份股权结构
  可以看到,戎美股份是一家典型的“夫妻”式企业。在招股书中,戎美股份也专门提到了公司实控人持股比例较高的风险。招股书披露,公司虽已建立了较为完善的法人治理结构和内部控制组织架构,但郭健、温迪仍有可能利用其控股地位以及主要决策者身份,对公司的经营活动、财务决策、资本支出、关联交易、人事任免、发展战略等重大事项施加影响,从而使公司决策出现偏离。
  2017年至2019年,戎美股份的营业收入分别为5.84亿元、7.04亿元和6.94亿元,年均复合增长率为9%;归母净利润分别为0.69亿元、1亿元和1.09亿元,年均复合增长率为25.68%。公司2019年营收较2018年出现小幅下滑,归母净利润保持持续增长,但2019年增速放缓。公司表示,2019年营收下滑主要系当年春节较短、线上服饰销售旺季时长缩短所致。

  图3:戎美股份2017-2019年营业收入及归母净利润
  报告期内,戎美股份产品收入结构较稳定,上衣收入占比最高,维持在35%左右。公司销售渠道具有较高的集中度,收入主要通过淘宝、天猫等第三方平台实现,其中阿里系平台销售收入占比达99%以上。
  公司旗下拥有一家淘宝门店、两家天猫门店及一家微店。淘宝门店营业收入是公司的主要收入来源,2017至2019年营业收入占比分别为94.07%、97.94%和99.28%,营收占比超过90%且比重不断提升。值得关注的是,今年淘宝双十一女装品类销售额前十均为天猫商铺,而戎美股份定位于中高端女装,2019年产品平均售价为336元,其天猫收入却不足1%。
  生产模式方面,公司以外协生产为主、自主生产为辅。2019年度,公司自主生产、部分委托加工及完全委托加工收入占比分别为12.65%、55.9%和31.45%,自主生产产品比例较低。戎美股份在深交所审核问询函中回复称,预计未来现代制造服务业基地项目建设完毕后公司部分现有外协生产将替换为自主生产,自主产能将大幅提升。
  2017至2020年上半年,公司服装业务毛利率分别为38.51%、40.31%、46.53%、44.94%,显著低于可比公司。招股书显示,因可比公司均定位线下中高端女装,而戎美股份全部收入皆为线上收入,垂直化的销售模式是公司毛利率低于同业水平的主要原因。

  图4:2017-2019年戎美股份及同行业可比公司服装业务毛利率情况
  研究费用结构,公司推广费占销售费用比例较高,报告期内分别为46.05%、38.83%和49.32%,而2020年上半年达到75.43%,广告投入费用比重波动上升;公司平均获客成本近两年也出现较大增长,报告期内分别为71.27元/人、67.83元/人、103.52元/人、105.65元/人。

  图5:2017-2019年戎美股份客户数据情况
  随着淘宝流量红利的退去,尽管公司广告投入加大,转化率却在下降。数据显示,报告期内公司主要店铺“戎美高端女装”新增客户数量占比持续下滑;客户退出率也出现上升,2017-2019年数据显示,当年未发生购买行为且此前三年每年都购买过公司产品的客户占当年客户总数的比例分别为5.26%、5.33%、7.89%和7.36%。
  此外,公司的年度支付转化率也在下降,今年上半年,平均100个访客中仅1.9位为支付买家。
  值得关注的是,设计研发是品牌女装的核心竞争力,而戎美股份的研发投入占比却低于同业。数据显示,戎美股份2019年研发投入占营业收入的1.64%,而同期可比公司研发投入占比均值为3.34%。

  图6:2019年戎美股份及同行业可比公司研发投入占比情况
  招股书显示,戎美股份曾涉及2起版权纠纷。其中,公司在与上海之禾的诉讼案件中败诉。2016年8月,上海戎美、戎美有限因“Rumere旗舰店”销售的多款服装的款式、色彩、图案等与上海之禾美术作品《仙人掌》、《摩洛哥》一致,被上海之禾诉至上海市普陀区人民法院。2017年12月,上海市普陀区人民法院判决公司停止侵权行为并支付相关赔偿金15万元。虽然公司不服判决提起上诉,然而其二审被判驳回上诉,维持原判。
  此外,公司及其下属子公司存在缴纳税收滞纳金和罚没收入情形。公司控股股东戎美集团、全资子公司美仓时装曾因印花税(资金账簿)未按期进行申报被处以罚款。

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责任编辑:常福强

国债期货全线上涨 十年期主力合约涨0.37%

国债期货全线上涨 十年期主力合约涨0.37%
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  2020年12月22日,国债期货各品种主力合约全线上涨。截至下午收盘,十年期主力合约涨0.37%;五年期主力合约涨0.20%;二年期主力合约涨0.05%。
  央行公开市场开展100亿元7天期和1200亿元14天期逆回购操作
  央行公开市场今日将进行100亿元人民币7天期逆回购操作和1200亿元人民币14天期逆回购操作,因今日有100亿元逆回购到期,实现净投放1200亿元。
  中信建投固收:货币收紧的担忧适当缓解
  中信建投固收称,上周(12.14-12.20)央行公开市场有1500亿元逆回购和3000亿元MLF到期,央行进行了600亿元逆回购和9500亿元MLF操作,因此上周全口径净投放5600亿元。本周(12.21-12.27)央行公开市场有600亿元逆回购到期。上周MLF超额续作,央行继续呵护流动性,中期限的存单利率受益最为直接。上周DR007下行1.4个BP至2.1137%;Shibor隔夜上行29.2个BP至1.7230%。中央经济会议明确宏观政策强调连续性、不急转弯,即边际收紧,慢踩刹车,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,货币收紧的担忧适当缓解。
  中泰证券:超长债供给压力明显改善
  中泰证券称,今年10年以上期限利率债供给压力明显增大,其中:超长期国债发行规模创历史新高;10年以上地方债发行量占比达到46.7%。展望明年,尽管国债发行期限结构占比基本稳定,但整体发行量下降将导致超长期国债供给压力缓解;财库〔2020〕36号明确要求地方财政部门明年起均衡期限结构,预计地方政府债超长端发行规模压降幅度可能较为明显。

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责任编辑:赵思远

3400点下方还会有反复 市场主线种业及光伏等

3400点下方还会有反复 市场主线种业及光伏等
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  来源: 证券时报网
  华龙证券指出,大盘方面,昨天权重指数尝试带大盘反攻,但市场情绪一般,沪指上方均线压力较大,冲高回落,虽然收阳线,但实体未能收复前一天大阴线的一半以上,最终也没能站上5日均线。3400点关口下方还会有反复,不排除会继续下探60日与120日均线的支撑位的可能。操作上,目前市场主线还是以经济工作会议中涉及的种业、硬科技类如半导体、元器件、新能源车产业链、光伏等板块为主,军工板块受外围消息面刺激,有短线反复性机会,以上板块激进投资者可逢低逐步吸纳。白酒板块放大量回落,可能迎来阶段性顶部,应逢高分批止盈。稳健型投资者建议仓位控制在3成以内,关注以上主线板块,或者配置固定收益类金融产品或相关行业ETF基金等。

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责任编辑:马秋菊 SF186

小家电行业景气度飙升,小熊电器“萌家电”将驶向何方?

小家电行业景气度飙升,小熊电器“萌家电”将驶向何方?

“订单已经排到明年了!”一位来自小家电行业的工作人员表示。在家电行业整体发展态势不太乐观的情况下,小家电行业却得到了快速扩张。这也使得许多小家电企业,如小熊电器等被市场所看好。

生活水平的不断提高、生活观念的转变等因素,使得人们对生活品质提出了更高要求,小家电作为高品质生活的象征,越来越受到消费者的欢迎。加上小家电与当下年轻群体的消费需求的个性化、智能化、精致化的生活要求相贴合,互联网经济尤其是电商经济的发展、社交媒体的普及、物流行业的迅猛扩张更是给以小熊电器、九阳等为代表的小家电行业生长提供了肥沃的土壤。

这些年,单身经济、银发经济、白领经济、妈妈群体和学生党人口数量日渐庞大,他们对于产品的要求就是实力与颜值兼备,简便又实用,而许多小家电产品刚好可以满足他们的需求,尤其是一些“萌家电”,更是让许多人心甘情愿拿出他们钱包买单,在他们的带动下,小家电行业发展稳中有升。小熊系的产品正好满足“好用不贵”的条件,凭借着有鲜明品牌气质的创意小家电产品,早期就已在目标用户群中形成了品牌认知。

近年来,小家电行业就已经经历过多次大爆发。如今,以小熊电器、九阳等企业为代表的小家电行业发展势头依旧迅猛。有媒体数据显示,2020年11月1日当日小家电产品销售同比增长149%,其中小熊早餐机、美的皮卡丘电炖锅、九阳line联名豆浆机等小家电销量猛增,颜值化小家电销量环比提升799%。

相信在颜值经济的催化下,“萌家电”的市场还会进一步得到扩张,小家电也将会越来越受到人们的认可和欢迎,未来前景将会更好。“预测下雨无济于事,建造方舟才能以防万一。”巴菲特的这句名言在小熊电器身上同样适用,方舟正在建设,只不过小熊电器这艘方舟将驶向何方,还需要更多的时间去探知。(图:谢金利)

责编:张阳